Покупки в кредит и риски в банковской сфере
Кредитование с умом
Не так давно мы все активно обсуждали историю с картами рассрочки, которая на время всколыхнула информационное пространство и любителей покупок в долг. В Нацбанке, который за последние несколько лет не раз озвучивал проблему кредитных рисков, решение пересмотреть правила игры в этом продуктовом сегменте назвали шагом взвешенным и продуманным. Впрочем, помимо потребительского кредитования регулятора волнуют и более глобальные вопросы: в частности, необслуживаемые активы и высокая закредитованность реального сектора. Предприятия при этом жалуются: получить дополнительные ресурсы на развитие от банков сегодня непросто. Порой даже возникают «вредные» идеи: начать кредитовать экономику за счет эмиссионных денег. Разберемся, почему подобные предложения грозят крахом финансовой стабильности.
Связь между финансовым развитием и экономическим ростом очевидна. Интересный факт для размышлений: большее предложение кредитных ресурсов стимулирует экономический рост, а более активная экономика формирует больший спрос на кредит. Однако эта связь носит нелинейный характер. До определенного порога кредит стимулирует рост, но после – тормозит. Согласно оценкам исследователей, этот порог, измеряемый отношением кредита частного сектора к ВВП, находится в пределах от 80 до 100 процентов.
Немного цифр: на 1 октября прошлого года объем задолженности предприятий по всем видам экономической деятельности перед белорусскими банками составил 32,5 млрд рублей, из которых 18,9 млрд – долг промышленных предприятий. В то же время за девять месяцев 2019-го банки выдали предприятиям займов в объеме 55,2 млрд рублей, в том числе предприятиям промышленности – почти 30 млрд рублей. При этом реальный сектор сегодня жалуется: из-за высокой задолженности нет условий для получения ресурсов, которые могли бы обеспечить экономический рост. Замначальника главного управления монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Андрей Категов обращает внимание: идея прямого кредитования реального сектора экономики центральными банками сегодня не находит ни теоретической, ни тем более практической поддержки.
В настоящий момент Нацбанк вместо кредитного канала использует валютный: то есть белорусские рубли выпускаются в экономику путем приобретения регулятором валюты на рынке. Главным преимуществом такого относительно рыночного предоставления эмиссии является более высокая вероятность перераспределения белорусских рублей в экономике в пользу доказавших свою эффективность экономических агентов.
Однако почему, несмотря на достаточное количество ресурсов в банковской системе, предприятия не берут кредиты более активно? В какой-то момент они достигли такого уровня закредитованности, при котором им уже не до новых займов: и так приходится значимую часть выручки направлять на погашение ранее полученных. Если бы ранее полученные финансовые средства давали «нарисованную» в бизнес-планах предприятий отдачу, то никаких финансовых разрывов и тяжелой кредитной нагрузки и не было бы.
Фундаментальная причина, по мнению финансиста, к сожалению, имеет структурный характер. Экономика по-прежнему не может обеспечить достаточную отдачу от получаемых в виде кредитов финансовых ресурсов. К настоящему времени накопленный объем инвестиционных ошибок с привлечением банковского кредита значителен. Вложения в оказавшиеся неэффективными бизнес-проекты и направления бизнеса несут в себе серьезные риски как для банковского сектора, так и для устойчивости отдельных предприятий и целых видов деятельности.
При этом перманентно проводимые реструктуризации кредитной задолженности имеют, как правило, временный результат. Глобально решить проблему нормального функционирования могут лишь сами предприятия. А для этого нужно адекватно оценивать свой бизнес, финансовые потоки и финансовое положение в целом и принимать на этой основе необходимые управленческие решения.
Полина Конога, «Рэспубліка», 18 февраля 2020 г.